配对交易计算器

怎么算的

这个页面能帮你做什么

配对交易博弈的是统计规律：两个平时同涨同跌的关联品种，价格短暂偏离后，最终会重新靠拢。一腿做多、一腿做空，这能大致对冲掉大盘的系统性方向，让你真正交易的是两者间的价差波动。这个页面里有一个实时扫描器，外加三个手填计算器。

实时扫描器

先定好你的锚定标的，也就是你最想做的那条核心腿，再填好计划建仓的手数或股数。扫描器会抓取一篮子主流外汇、贵金属、能源、股指、几只核心科技股以及 BTC 的日线数据，帮你估算每组配对的对冲比、实时价差、z-score、滚动相关性和均值回归半衰期，顺便算出另一端该配多少头寸。每组关系还会贴个客观的关系徽章：

• ✅ 真配对——通过了协整检验，半衰期也落在可交易区间。这说明价差在历史上确实会均值回归，有可交易的 edge。
• ⚠️ 弱关系——两者只是浅层相关，要么没过协整检验，要么价差收敛太慢。要做只能轻仓试水，严守纪律。
• ❌ 无关系——相关性太弱，算出来的数值只是机械配平，毫无套利 edge 可言。

就算扫描结果里连一个 ✅ 都没有也很正常，毕竟真正的协整关系既稀缺又脆弱。得提醒一下：扫描器读的是服务端缓存的 Yahoo 日线数据，每天刷新一次。这只用来做策略研究，不是实盘信号，也不连任何真实账户。

1 · 对冲比例与价差

对冲比 β 决定了 A 腿每投入 1 美元，B 腿要匹配做空多少美元。当 β = 1 时，多空两端名义本金对等，也就是实现了美元中性。这时候做空端 B 该建的股数等于 β × (A股数 × A价) / B价，而页面展示的实时价差则是 A − β·B。扫描器后台跑的是对数价差 ln(A) − β·ln(B) − 截距，这是用 Engle–Granger 协整回归拟合出来的。

2 · 价差 z-score 与信号

z-score 用来衡量当前价差偏离近期均值有多远，单位是标准差：z = (价差 − 均值) / 标准差。绝对值越大，说明价格偏离越极端。交易圈常用的逻辑是：|z| 突破阈值就进场。走势干净、基本盘稳健的配对可以设在 2.0σ；关系偏弱的，就得多等等更极端的信号。等价差收敛回 ±0.5σ 以内，就可以平仓了。z 为正说明价差偏贵，适合做空价差；z 为负说明价差偏便宜，适合做多价差。

3 · 两腿仓位拆分

填好你打算投入的总资金，也就是毛头寸，它就会按 β 的比例把钱拆到多空两头：A 腿名义 = 资金 / (1 + β)，B 腿名义 = 资金 × β / (1 + β)。接着再拿当前价格，帮你折算成具体的手数或股数。要是 β = 1，资金刚好对半分，达到市场中性。

它故意不做什么

它不会向你打保票说价差一定回归。协整关系随时会断裂，特别是在财报季或者市场风格切换的节骨眼上；更何况扣除各种摩擦成本后，配对交易本身的 edge 其实相当薄。计算器算出的手数和合约规格都只是理论估算，实盘里真正的护城河是风险比例和价差的统计分布，而不是抠小数点后几位的股数。这个工具只给你学习和投研做个辅助，不构成任何投资建议。